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기업소유자인 보통주소유자들은 자연히 그들의 투자자금에 대한 수익성 에만 관심을 갖게 되는데, 이러한 관점에서 측정되는 비율이 자기자본수 익률이다.
이는 우선주배당을 공제한 후 보통주 소유자에게 귀속되는 순 이익을 보통주자기자본(자본잉여금, 이익잉여금 포함)으로 나누어 계산 한다.
보통주소유자의 순이익 자기자본수익률(ROE)=--------------------- 보통주자기자본 한편 이 비율은 앞의 총자산수익률에 자본구조 또는 재무레버리지를 추 가적으로 고려해줌으로써 계산될 수 있다.
즉 자기자본수익률(ROE)=총자산수익률×레버리지(또는 자기자본) 승수(lev- erage or equity multiplier) 순이익 총자산 총부채 =------×----------=총자산수익률÷(1- ------) 총자산 자기자본 총자산 단, 총자산 = 자기자본 + 총부채 가 된다.
자기자본수익률(ROE)을 개선하기 위해서는 매출액순이익률의 증가, 총 자산회전율의 증대 또는 보다 많은 부채를 이용하는 방법 등 3가지 대안 이 고려될 수 있을 것이다.
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