상품에 대한 수요량은 그 상품의 가격이 상승하면 감소하고, 하락하면 증가한다. 가격이 P원일때의 수요량을 X라 하고, 가격이 ΔP원만큼 변화했을 때 수요량이 ΔX만큼 변화하였다고 가정하면, 이 경우 (ΔX/X)/(ΔP/P)를 수요의 가격 탄력성이라 한다.
즉, 가격 탄력성은 가격이 1퍼센트 변화하였을 때 수요량이 몇 퍼센트 변화하는가를 절대치로 나타낸 크기이다.
탄력성이 1보다 큰 상품의 수요는 탄력적(elastic)이라 하고, 1보다 작은 상품의 수요는 비탄력적(inelalstic)이라고 한다.
상품 중에는 자체의 가격만이 아니라 다른 상품의 가격에 영향을 받아 수요량이 변화하는 것이 있다.
이러한 상품에 관해서도 그 수요량과 다른 상품의 가격과의 사이에 같은 형식의 탄력성을 정의할 수가 있다.
이것을 교차탄력성(cross elasticity)이라 한다.
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