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부동산의 수익을 근거로 부동산의 가치를 구하기 위해 적용되는 할인율을 말한다.
미래 현금흐름을 근거로 자산의 현재가치를 구하기 위해서는 적절한 수익률로 할인해야 한다. 이때 사용되는 수익률을 할인율이라 한다. 그런데 금융자산은 상각이 발생하지 않지만 부동산은 감가상각이 발생한다. 따라서 부동산의 순수익을 할인하기 위해서는 수익률로만 할인해서는 안 되고 감가상각분을 고려해야 한다. 할인율은 감가상각을 배제한 개념이고 환원이율은 감가상각을 고려한 개념이다.
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