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주식의 이론가격은 미래투자수익인 예상배당수익과 자본이익을 적절한 요구수익률로 할인하여 나타낼 수 있다.
이때 요구수익률에는 미래투자 수익에 대한 위험이 고려되게 마련이다.
이와같은 개별주식의 위험, 즉 투자수익의 변동성은 주식시장전반에 영향을 주는 시장적 요소와 개별기 업의 고유사정 때문에 발생하는 부분으로 구분할 수 있다.
전자를 시장 위험이라고 하는데 대표적인 것으로 이자율위험과 구매력위험이 있다.
이자율위험은 이자율변화가 가져오는 증권의 가격변동을 의미한다.
이자 율이 상승할 때 주가는 하락하고, 반대의 경우 주가가 상승하는 특성에 기인한 위험이다.
구매력위험은 인플레이션에 의해 실질구매력이 감소되 는 위험을 말하는데 이와 관련하여 명목 수익률과 실질수익률의 비교가 필요하다.
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